SCI Библиотека

Предмет. Использование актива валютного рынка как бенчмарка при оценке инвестиционных рисков на фондовом рынке. Сравнение динамики доходности активов фондового и валютного рынков как методологическое основание применения нового алгоритма оценки инвестиционных рисков на практике.

Цели. Доказательство рациональности использования актива валютного рынка как бенчмарка при оценке инвестиционных рисков на фондовом рынке.

Методология. Использованы корреляционный анализ изменения доходности фондовых индексов Германии и Франции, номинированных в евро, и активов российских фондового и валютного рынков, номинированных в рублях, модель CAPM при расчете бета-коэффициентов активов финансового рынка, метод многомерного шкалирования.

Результаты. Доказана рациональность использования актива валютного рынка - юаня КНР как бенчмарка при оценке инвестиционных рисков на фондовом рынке. Проведено сравнение динамики доходности активов фондового и валютного рынков, предложен и проверен на практике новый алгоритм оценки инвестиционных рисков.

Выводы. Необходимо внесение изменения в традиционную модель принятия решений при оценке экономической целесообразности инвестиционных операций, признав рациональным использование актива валютного рынка в качестве бенчмарка при оценке инвестиционных рисков на фондовом рынке.

Цель. Разработка модели интегрированного государственного регулирования финансовой системы Донецкой Народной Республики с единым вектором воздействия.

Методы. Для проведения исследования и достижения поставленной цели были использованы общенаучные и специальные методы научного познания, а именно: теоретическое обобщение, логический анализ, графический метод, формализация, диалектический метод, аналогия, абстрагирование.

Результаты. Когнитивная модель развития финансовой системы Донецкой Народной Республики, основанная на стабильной кредитно-банковской системе и имеющая все возможности для обеспечения всех подсистем и уровней финансовой системы денежными потоками, представленными всеми видами ресурсов и инструментов. Научная новизна заключается в разработке методического подхода к реализации модели интегрированного государственного регулирования финансовой системы, который, в отличие от существующих, ориентирован на формирование целостной и комплексной системы государственного регулирования с единым вектором воздействия. Практическая значимость. Реализация методического подхода обеспечит функционирование мегарегулятора финансовой системы Донецкой Народной Республики, способного проводить единую эффективную политику управления всеми финансовыми институтами, финансовыми операциями и финансовыми инструментами.

Цель. Разработка модели развития финансовой системы Донецкой Народной Республики, основанной на стабильной кредитно-банковской системе.

Методы. Для проведения исследования были использованы методы теоретического уровня: абстрагирование, логический анализ, формализация, диалектический метод, аналогия.

Результаты. Когнитивная модель развития финансовой системы Донецкой Народной Республики, основанная на стабильной кредитно-банковской системе и имеющая все возможности для обеспечения всех подсистем и уровней финансовой системы денежными потоками, представленными всеми видами ресурсов и инструментов. Научная новизна заключается в разработке когнитивной модели развития финансовой системы государства, которая, в отличие от существующих, основана на стабильной, надежной кредитно-банковской системе, системно представляющая способы и методы, инструменты привлечения долгосрочных денежных ресурсов, создание объединений предприятий разных видов деятельности и кредитных организаций, внедрение децентрализованной денежно-кредитной системы для создания возможностей обращения современных инструментов, применения новейших технологий и усовершенствованных адаптационных механизмов. Практическая значимость. Полученные результаты будут способствовать нивелированию рисков всех участников финансовой системы, способной выдерживать совокупность разнообразных шоков трансформационных изменений, адаптироваться к новым условиям внешней и внутренней среды, и сохранять надежность и безопасность в мировой финансовой системе.

Классическая статья [Grossman, Stiglitz, 1980] показала, что равновесные цены на активы обязательно содержат некоторую степень неэффективности, когда информация стоит дорого. Более того, неэффективность должна снижаться с уменьшением информационных затрат. Однако ряд недавних эмпирических исследований ставят под сомнение постулат о том, что реальные финансовые рынки становятся более эффективными, несмотря на мнимый технологический прогресс и радикальное увеличение доступности информации. Ценообразование на финансовые активы сильно зависит от относительной доли богатства разнородных групп инвесторов, взаимодействующих на рынке, и недавняя область эволюционных финансов привела к появлению ряда исследований, показывающих, как динамика цен на активы развивается под влиянием эндогенно меняющихся популяций разнородных трейдеров. . Однако существует очень мало исследований, изучающих, как стоимость информации влияет на цены активов в эволюционном контексте. Поэтому мы конструируем эволюционную агентно-ориентированную модель финансового рынка с ограниченно рациональными трейдерами, которые учатся на собственном опыте. Мы проводим ряд вычислительных экспериментов с различной стоимостью информации и показываем, что даже при нулевой стоимости информации неосведомленные трейдеры могут выжить и даже доминировать на рынке за конечное время. Таким образом, при изначально низком уровне информационных издержек их незначительное снижение не обязательно приводит к повышению ценовой эффективности. Однако для более высоких начальных уровней стоимости информации наши результаты согласуются с результатами [Grossman, Stiglitz, 1980] в том смысле, что рост стоимости информации обычно приводит к тому, что информированные трейдеры вытесняются с рынка, а цены на активы становятся менее эффективными. Обсуждаются последствия наших выводов для регулирования финансового рынка.

Публикация нефинансовых отчетов за последние 20 лет обрела широкую популярность среди транснациональных корпораций и крупнейших национальных компаний. По мнению исследователей, компаниям, стремящимся занимать и удерживать лидирующие позиции, важно демонстрировать, помимо финансовых результатов своей деятельности, активную социальную, экологическую и просветительскую позиции, раскрывая информацию о нефинансовых аспектах своей деятельности в соответствующих отчетных формах. Все больше публикаций ориентировано на изучение влияния нефинансовых факторов на эффективность деятельности компаний, укрепление их конкурентоспособности. Однако далеко не все закономерности выявлены, недостаточно изучены отраслевые аспекты вопроса, небольшое количество публикаций направлено на изучение ESG-трансформации российских компаний. Цель статьи - выявить, существует ли влияние объема публикуемой нефинансовой отчётности и количества языков, на которых данная отчетность составлена, на рыночную капитализацию российских и зарубежных компаний. В статье также ставится вопрос: есть ли различия между российскими и зарубежными компаниями в плане влияния объема нефинансовой отчетности и количества языков ее представления на финансовую эффективность компании? Предмет исследования - форма представления нефинансовой информации и ее влияние на рыночную капитализацию российских и зарубежных компаний. Методологическую основу работы составляет регрессионный анализ влияния нефинансовых факторов на рыночную капитализацию российских и зарубежных компаний. Результаты работы демонстрируют наличие взаимосвязи между формой представления нефинансовой информации и таким финансовым показателем результативности компании, как рыночная капитализация. Более лаконичное представление результатов деятельности, стратегии развития, а также степени воздействия на окружающую среду и общество положительно влияет на рыночную капитализацию компаний. Авторами также доказано, что компании с наибольшей рыночной капитализацией формируют нефинансовые отчеты только на английском языке. Исследование показало наличие одинаковых закономерностей для российских и зарубежных компаний