ДАЙДЖЕСТ-ФИНАНСЫ

Предмет. Становление российской экономики на инновационный путь развития вызывает необходимость совершенствования инновационного менеджмента, в частности, такой важной его категории, как инновационная деятельность, от результатов которой во многом зависит эффективность экономической деятельности компании. В статье раскрывается сущность и содержание таких понятий, как инновация, инновационная деятельность промышленного предприятия, ее ключевых элементов и методические подходы к их оценке.

Цели. Развитие методических подходов к оценке инновационной деятельности предприятия на основе системы показателей, комплексно характеризующих инновационную активность, инновационный потенциал, а также результативность и эффективность инновационной деятельности.

Методология. В процессе исследования использовались методы анализа и синтеза, системный подход, индикативное конструирование анализируемых процессов, приемы детализации и логического обобщения. Методологическую основу составляют труды российских и зарубежных исследователей в сфере инновационного менеджмента.

Результаты. Разработаны методические подходы к комплексной оценке инновационной деятельности на основе системы показателей, позволяющей количественно и качественно оценить инновационный потенциал, проследить его динамику, инновационную активность предприятия, наметить направления совершенствования инновационной деятельности в целях повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости предприятия. В работе предложена система показателей для оценки инновационной деятельности предприятия в целом, сектора научных исследований и разработок. Рекомендованы показатели влияния результатов инновационной деятельности на экономику предприятия, а также показатели для оценки эффективности инновационных проектов.

Область применения. Результаты проведенного исследования могут найти применение в оценке инновационной активности, инновационного потенциала предприятий, результативности и эффективности инновационного процесса, в принятии оптимальных управленческих решений по стратегическому планированию, а также в области совершенствования инновационного процесса, в отборе наиболее эффективных инновационных проектов.

Выводы. Предложенная методика оценки инновационной деятельности на основе системы качественных и количественных показателей позволит лучше разобраться в понимании инновационных процессов и связанных с ними видов деятельности и полученных результатов, а также принимать оптимальные управленческие решения, обнаруживать и устранять узкие места, изыскивать пути инновационного развития и тем самым повышать конкурентоспособность российских предприятий и отечественной продукции.

Предмет. Структура экономических факторов национального уровня, с которыми взаимосвязана динамика российского фондового рынка, ее изменение в различные по экономическим условиям периоды.

Цели. Выявление структурных сдвигов в системе внутренних факторов, определяющих условия формирования динамики российского фондового рынка под воздействием макроэкономических шоков 2008 и 2014 гг.

Методология. Применяется корреляционный анализ показателей: индекса РТС, валового внутреннего продукта, инвестиций в основной капитал и сальдо торгового баланса, международных резервов Банка России, денежной массы и процентной ставки Банка России. Оценка эмпирических результатов проводилась с использованием событийного и дескриптивного анализа.

Результаты. Структура внутренних экономических факторов влияния на российский фондовый рынок трансформируется под воздействием макроэкономических шоков. В период роста экономики обнаружена сильная связь фондового рынка с ее показателями. В кризис 2008 г. выявлено снижение значений коэффициентов корреляции между индексом РТС и экономическими факторами. Период восстановления экономики характеризуется дивергенцией динамики фондового рынка и развития реального сектора экономики, вместе с тем обнаружена слабая взаимосвязь индекса с финансовыми показателями в этих же условиях. При нестабильной конъюнктуре мировой экономики с 2014 г. выявлена умеренная взаимосвязь между движением фондового индекса РТС и экономическими показателями.

Область применения. Возможно использование результатов для разработки мер по регулированию фондового рынка в зависимости от экономических условий и инструмента воздействия.

Выводы. Взаимосвязь российского фондового рынка с внутренними экономическими факторами не является жестко детерминированной, а следовательно, рынок акций выполняет свои функции в развитии реального сектора экономики. Для повышения качества их реализации необходимо активизировать инвестиционные процессы предприятий реального сектора через механизм рынка ценных бумаг.

Предмет. Воздействие макроэкономических переменных на ценообразование обыкновенных акций ПАО «НК «Роснефть».

Цели. Выявление значимых макроэкономических факторов и оценка их влияния на динамику курса акций компании нефтегазового сектора.

Методология. Используется эконометрическое моделирование, робастная оценка ковариационной матрицы, линейная регрессия по методу наименьших квадратов, которая тестируется на наличие автокорреляции в остатках, гетероскедастичности и нестрогой мультиколлинеарности.

Результаты. Динамика доходности акций ПАО «НК «Роснефть» имеет прямую линейную зависимость с динамикой цен на нефть марки Brent, реальным эффективным валютным курсом российского рубля, рыночной риск-премией; обратную зависимость - с индексом цен производителей промышленных товаров. Наибольшая чувствительность доходности акций проявлена по отношению к изменениям индекса цен производителей, валютного курса и премии за рыночный риск.

Область применения. Результаты могут быть использованы в дальнейших научных исследованиях, а также в сфере фундаментального анализа и прогнозирования курса акций аналогичных организаций.

Выводы. Между доходностью акций и группой макроэкономических факторов существует статистически значимая связь. Высокий коэффициент детерминации и степень значимости на больших доверительных интервалах коэффициентов регрессоров свидетельствуют о высоком качестве модели. Спецификация модели, использующая в качестве регрессоров макроэкономические переменные, перспективна для оценки и прогноза доходности акций нефтегазового сектора.

Предмет. Методический подход к оценке развития электронных средств платежа.

Цели. Формирование методического подхода к оценке развития электронных средств платежа (далее - ЭСП). Методология. Применялись методы статистического анализа, абстракции, индукции, анализа и синтеза.

Результаты. Разработан методический подход к оценке развития ЭСП. Сформированы показатели, раскрывающие критерии развития ЭСП.

Результаты исследования применяются в деятельности Министерства финансов Республики Тыва и в Национальном банке по Республике Тыва Сибирского главного управления Банка России.

Область применения. Полученные выводы и разработанный методический подход к оценке развития ЭСП могут быть использованы в развитии теории безналичных расчетов, а также в практической деятельности финансовых организаций страны.

Выводы. Результаты предлагаемого методического подхода к оценке развития ЭСП могут быть полезны для совершенствования безналичных расчетов в региональном аспекте или в масштабах страны в целом.

Предмет. Инвестиции домашних хозяйств.

Цели. Выявить возможности для инвестиций домашних хозяйств.

Методология. В ходе исследования применялись общенаучные методы, прежде всего, анализ и синтез данных, и специальные экономико-математические методы, в частности, корреляционно-регрессионный анализ. Использовался графический метод представления полученных научных результатов.

Результаты. В результате анализа возможностей инвестиций домашних хозяйств в российскую экономику выявлено стабильное превышение роста акций и прочих форм участия в капитале домашних хозяйств над их долгами по банковским кредитам и выпущенным долговым ценным бумагам. Установлена утрата способности монетарных властей контролировать рост объема рынка облигаций федерального займа посредством роста наличных денег в обращении и ключевой ставки Банка России. Показано, что динамика индекса государственных облигаций Российской Федерации, доходности десятилетних облигаций федерального займа, фьючерсного контракта на золото в контексте роста наличных денег в обращении и ключевой ставки Банка России стимулирует рост стоимости заимствований в национальной валюте облигаций федерального займа и, как следствие, повышает риск девальвации рубля при достижении критических значений превышения доходности десятилетних облигаций федерального займа над фьючерсным контрактом на золото.

Выводы. Выявленные возможности для инвестиций домашних хозяйств будут полезны для финансовых властей при формировании трехлетнего бюджета Российской Федерации и реализации в обращение цифрового рубля.

Предмет. В статье ставится вопрос о необходимости и целесообразности оценки показателей нефинансовой отчетности коммерческих банков в части социально-ориентированной политики.

Цели. Выявить тенденции и отклонения от рекомендаций Центрального банка для оценки степени единообразия раскрытия такой информации и возникающих в связи с этим проблем.

Методология. В процессе исследования использовались общенаучные методы познания: сравнение, аналогия, дедукция и индукция.

Результаты. Показана неоднозначность подходов к раскрытию информации о социальной ответственности банками, а также отсутствие единства в раскрываемых сведениях, что затрудняет сопоставление деятельности разных банков по этому направлению их деятельности. На основе подробного обобщения показателей, рекомендуемых регулятором для отражения в нефинансовой отчетности, для демонстрации банком своей социально-ориентированной политики, а также применяемой практики такого раскрытия, предложена система анализа уровня социальной политики коммерческого банка.

Область применения. С учетом рекомендуемой методики Банка России предложенная система позволит применение адаптированной модели для оценки социально-ответственной деятельности коммерческих банков в Российской Федерации, что предоставит возможность для дальнейшего сравнения с другими коммерческими банками.

Выводы. На основе приведенной методики можно сделать общий вывод об уровне социальной ответственности коммерческого банка. Однако для полноценного использования нефинансовой отчетности в целях принятия управленческого решения следует разрешить проблемы, связанные с интерпретацией и сопоставимостью как самих показателей социальной отчетности, так и исходной информации, на основе которой они были рассчитаны.

Предмет. Игорная деятельность имеет богатую историю в России. Особая привлекательность данного вида досуга для населения и возможность получения налоговых доходов для государства позволили игорной деятельности получить развитие в настоящее время. Актуальность исследования обусловлена множественными проблемными аспектами, связанными с современным игорным бизнесом.

Цели. Рассмотреть государственное регулирование и налогообложение игорного бизнеса в России в ретроспективе. Представить обзор действующей законодательной базы и, кроме того, обозначить блок актуальных нерешенных проблем, связанных с игорной деятельностью.

Методология. В процессе исследования были применены общие и частные научные методы.

Результаты. Проведен анализ развития национального института игорной деятельности, начиная с середины XVI в. и вплоть до настоящего времени. Приведены данные за 2023 г., показывающие рост налоговых доходов от игорного бизнеса и увеличение количества посещений игорных заведений в игорных зонах России. Обозначен спектр разнообразных проблем, связанных с игорной деятельностью, которые требуют разрешения на законодательном уровне. Область применения. Результаты исследования могут применяться в образовательной среде вузов, в научной сфере, а также для разработки новых инструментов регулирования игорной деятельности в РФ.

Выводы. Игорная деятельность в России, несмотря на государственные запреты и ограничения в разные периоды времени, всегда являлась дополнительным источником пополнения казны, поэтому в настоящее время законодатель не может не обращать внимания на данную сферу бизнеса в целях принятия эффективных решений в условиях дефицита бюджетов разных уровней.

Предмет. Оценка влияния жесткой монетарной финансовой и денежно-кредитной политики Правительства РФ и Банка России.

Цели. Провести анализ результатов монетарной финансовой и денежно-кредитной политики в России и установить, почему последние шесть лет не растут доходы и не снижается бедность среди российских граждан, а темпы роста ВВП в России значительно отстают от среднемировых.

Методология. Применялись методы анализа научной и информационной базы, синтеза полученных данных.

Результаты. Предлагаются меры по либерализации финансовой и денежно-кредитной политики, позволяющие изменить структуру российской экономики, что обеспечит рост реальных доходов населения, к 2024 г. снизит бедность в два раза и ежегодный рост ВВП доведет до 6%.

Выводы и значимость. Снижение реальных доходов населения, высокие кредитные ставки стали основными препятствиями для роста ВВП в России. Необходимо изменить бюджетные приоритеты, повысить зарплату бюджетников, ввести прогрессивную ставку налогообложения физлиц, установить налоговый вычет в сумме МРОТ для работающих, снизить ключевую ставку до величины годовой инфляции и ограничить банковскую маржу. Деньги, предназначенные для развития экономики, направить на предприятия и стройки. Обеспечить долгосрочный госзаказ для предприятий реального сектора экономики без всяких посредников.

Предмет. Микропруденциальная и кредитно-денежная политика, ее возможность обеспечить предотвращение чрезмерного кредитования и гарантировать способность финансовых учреждений справляться с растущим «кредитным пузырем».

Цели. Рассмотреть попытки определения подходящих вариантов макропруденциальной политики и оптимального набора инструментов регулирования. Сравнить результативность модели Ф. Аллена при условии, что рынок не регулируется и регулируется уровень капитала. Рассмотреть влияние коррективных мер, применяющих моделирование по методу Монте-Карло, на различные спецификации.

Методология. Применен контент-анализ имеющихся источников, обобщены исследования отдельных документов. Использованы методы анализа и синтеза.

Результаты. Произведена оценка макропруденциальных инструментов, касающихся требований к капиталу, динамического обеспечения, коэффициента кредит/залог.

Выводы. Слишком большой капитал все еще возможен, как и ограниченность эффективности в соответствии с регулирующим решением. Данные о требованиях к капиталу неоднозначны. В одних странах жесткие требования к капиталу были успешными, а в других не удалось остановить всплеск и избежать последствий. Даже в более-менее успешных странах оценка недвижимости и рост кредитования оставались высокими. Заемщики и кредиторы могут найти другие, менее регулируемые виды кредита. В результате конкурентные кредитные рынки могут стимулировать банки поддерживать положительный капитал, который может превышать общественно-оптимальные уровни регулирования. Требование ликвидности является более строгим и вынуждает банки сокращать как заем, так и кредитование.

Предмет. В 2021 г. отмечалось 100-летие установления дипломатических отношений между Монголией и Правительством Российской Социалистической Федеративной Советской Республикой (РСФСР). В настоящее время в связи с ориентацией на восток в экономике исследуются пути сотрудничества России, Китая и Республики Монголия, в том числе в рамках стратегии «Один пояс - один путь». При этом для расширения инвестиционной деятельности важным является анализ состава и структуры финансовой отчетности двух стран - России и Монголии в целях их конвергенции в дальнейшем.

Цели. Исследовать структуру и содержание бухгалтерского баланса в Монголии и России как информационной базы финансово-экономической экспертизы.

Методология. В процессе исследования использовались общенаучные и специальные методы: анализ, синтез, систематизация и обобщение.

Область применения. Результаты исследования могут быть применены в теории и практике бухгалтерского учета и финансовой отчетности, финансового контроля, финансово-экономической экспертизы.

Выводы. На основании проведенного исследования выявлено, что как в России, так и в Монголии исследование бухгалтерского баланса проводится в рамках экономической экспертизы. Выявлено, что структура бухгалтерского баланса в Монголии (в начале актива представлены наиболее ликвидные статьи, что делает анализ ликвидности более оперативным) и структура бухгалтерского баланса в России (в начале актива представлено труднореализуемое имущество и затем по возрастанию ликвидности) отличаются, при этом формат балансов соответствует МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности». Статьи данной формы отчетности также соответствуют МСФО 1. Таким образом, для специалистов, в том числе экспертов-экономистов обеих стран структура и формат баланса дают представление о финансовом положении компании.

Предмет. Режим таргетирования инфляции в российской экономике.

Цели. Оценить влияние режима таргетирования инфляции на российскую экономику.

Методология. В ходе исследования использовались методы анализа и синтеза данных, специальные экономико-математические методы, в частности, корреляционно-регрессионный анализ. Использовался также графический метод представления полученных научных результатов.

Результаты. Выявлен рост чистой международной инвестиционной позиции и денежной массы; установлено снижение: («Сальдо торгового баланса» минус «Сальдо финансового счета»); внешнего долга; темпов прироста денежной массы (ниже темпов прироста денежной базы). Показан превосходящий рост долга нефинансового сектора относительно домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства. Обнаружено, что темпы прироста долга нефинансового сектора снизились до темпов прироста домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства. В ходе исследовании также замечено снижение среднемесячной номинальной начисленной заработной платы работников по полному кругу организаций в реальном эквиваленте всех денег - золоте. В целом выявлено, что режим таргетирования инфляции на российскую экономику обусловливает обесценивание рублевых обязательств, увеличивая требования гарантий их высокой доходности.

Выводы. Влияние режима таргетирования инфляции на российскую экономику, в конечном итоге выражающееся в обесценивании рублевых обязательств и девальвации рубля, в контексте снижения золотого содержания среднемесячной номинальной начисленной заработной платы работников по полному кругу организаций указывает органам власти на возможности стимулирования роста и развития экономики России.

Предмет. Национальный проект «Здравоохранение» официально признан приоритетным, так как здоровье граждан является первоочередной целью социально ориентированного государства. В XXI в. наметился отход от исключительно доходного подхода к оценке уровня экономического развития страны по показателю ВВП. В настоящее время важнейшей оценкой является индекс человеческого развития (ИЧР), учитывающий денежные доходы, образование и здоровье граждан. Поэтому проблемы финансирования российского здравоохранения и взаимосвязанные проблемы достижения целевых показателей профильного национального проекта в 2024 г. имеют особую значимость.

Цели. На основе изучения структуры федерального бюджета в динамике, а также достигнутых результатов в рамках реализации национального проекта «Здравоохранение» и мнений членов Правительства РФ установить главный тренд и основные проблемы государственного финансирования отрасли.

Методология. В процессе исследования были применены следующие научные методы: историзм, систематизация, анализ, прогнозирование.

Результаты. Установлено, что уменьшение в последние годы бюджетов национального и федеральных проектов, связанных со здравоохранением, вызвано объективными причинами, но парадигма доступности качественной медицинской помощи каждому россиянину остается не только неизменной, но и получает надлежащее государственное финансирование и качественное развитие в соответствии с запросами современного общества.

Область применения. Результаты исследования могут применяться в образовательной среде высшей школы, в научной сфере, а также для разработки новых инструментов государственной социальной и бюджетной политики.

Выводы. Проблема нехватки государственных источников для финансирования российского здравоохранения существовала давно и, следовательно, не является неожиданной. В 2024 г. запланирован секвестр бюджета в условиях, когда по итогам 2023 г. фактический бюджетный дефицит превысил плановый показатель. В условиях тренда на уменьшение государственного финансирования и с учетом того, что 2024 г. является годом окончания национального проекта «Здравоохранение», под угрозу ставится достижение намеченных целей социального развития.