ДАЙДЖЕСТ-ФИНАНСЫ

Предмет. В статье рассматриваются основные показатели финансовой устойчивости двадцати пяти ведущих публичных нефтегазовых компаний в период с 2006 по 2018 год.

Цели. Целью исследования является определение текущего уровня значений основных показателей финансовой устойчивости ведущих публичных нефтегазовых компаний, а также выявление ключевых тенденций их изменения за исследуемый период и установление факторов, вызвавших эти изменения.

Методы. Для проведения исследования я использовал методы сравнительного, финансового и экономического анализа, обобщив данные финансовой отчетности.

Результаты. В статье выявлено определенное ухудшение ключевых показателей финансовой устойчивости ведущих публичных нефтегазовых компаний за исследуемый период. В статье делается вывод о том, что мировой финансовый кризис в целом не оказал существенного негативного влияния. Снижение балансовой стоимости активов в результате переоценки, а также осуществление слияний и поглощений с привлечением внушительного общекорпоративного долгового капитала могут оказать серьезное негативное влияние на финансовую устойчивость компаний отрасли. После отраслевого кризиса в секторе фондового рынка отрасли наметилась тенденция к улучшению показателей финансовой стабильности.

Выводы и актуальность. Ведущие нефтегазовые компании способны самостоятельно погашать свои долговые обязательства во время кризиса. Полученные результаты могут помочь в оценке, прогнозировании и разработке мер по повышению финансовой устойчивости публичных нефтегазовых компаний.

Предмет. Экономические отношения по применению цифровых платформенных взаимодействий.

Цели. Разработка авторского алгоритма применения цифровых платформ межфирменных взаимодействий.

Методология. Использован системный сравнительный анализ.

Результаты. Для создания алгоритма были выявлены направления применения среди представителей среднего и крупного бизнеса различного рода цифровых платформ. В авторский алгоритм включены пять основных этапов: анализ целесообразности применения цифровой платформы; проведение комплексной оценки мировых практик внедрения таких платформ; определение направления внедрения платформы; консолидированный анализ применяемых типов цифровых платформ; расчет уровня экономической эффективности от применения.

Выводы. Теоретико-практическое осмысление процессов в области оцифровки межфирменных взаимодействий приводит к более глубокой координации в хозяйственной деятельности. Теоретическая значимость полученных результатов заключается в развитии планово-методического подхода в применении цифровых платформ. Практическая значимость полученных результатов состоит в разработке прикладного аппарата планирования внедрения цифровых платформ в межфирменные взаимодействия.

Предмет. Особенности краудфандинга как цифровой платформы, на основе которой участники привлекают и инвестируют средства на мировом финансовом рынке, а также отношения, возникающие между участниками этого процесса.

Цели. Рассмотрение позитивных и негативных черт краудфандинга, его места и роли в современном инвестировании.

Методология. Использованы методы логического, статистического анализа и синтеза, сравнительного анализа.

Результаты. Определено понятие краудфандинга, краудфандинговых платформ, показаны преимущества и недостатки данного вида финансирования, выделены его функции и приведена сравнительная характеристика современных форм финансирования, таких как венчурное финансирование, бизнес-ангелы и краудфандинг. Проанализированы участники краудфандингового процесса, формы дохода, основные подвиды краудфандинга в зависимости от форм получаемого дохода, в частности краудинвестинг. Представлена модель краудфандингового финансирования.

Выводы. Краудфандинг создает прозрачный и эффективный механизм финансирования проектов, который выгоден не только учредителям, которые не могут найти поддержки в банках, но и спонсорам, которые хотят безопасно поддерживать идеи. Такая платформа привлечения средств возможна лишь при доверии населения к финансовой, банковской системе, стабильном развитии экономики.

Предмет. Современные условия хозяйствования в целях обеспечения непрерывности деятельности вызывают необходимость привлечения кредитных ресурсов, как одного из источников формирования имущества. Законодательно установленные принципы кредитования не всегда соблюдаются заемщиками, что приводит к экономическим спорам между участниками кредитной сделки. В связи с этим привлечение экспертов для оценки полноты соблюдения принципов кредитования является актуальным.

Цели. Определение общих ориентиров экономической экспертизы соблюдения заемщиком принципов кредитования, а также конкретизация составляющих элементов экспертизы в целях обеспечения ее комплексности, очередности и полноты.

Методология. Исследование теоретических и практических вопросов основано на изучении действующих законодательных и нормативных актов, устанавливающих правовые и методические основы сущности кредитования и экономической экспертизы соблюдения принципов кредитования, а также критическом анализе научных трудов, освещающих данные вопросы. Применялись методы научного познания: информационный поиск, анализ, синтез и моделирование ситуаций.

Результаты. Определены этапы производства экономической экспертизы, конкретизированы задачи в рамках их реализации, а также соответствующее информационное обеспечение и инструментарий. Предложена методика производства экономической экспертизы соблюдения заемщиком принципов кредитования, могущая послужить основой для формирования объективного экспертного заключения.

Область применения. Представленная методика своевременна и важна как в практической деятельности экспертов, так и для использования в образовательном процессе по соответствующим направлениям подготовки.

Выводы. Ограниченность раскрытия вопросов проведения экономической экспертизы соблюдения заемщиком принципов кредитования в экономической литературе, законодательных и нормативных актах вызывает необходимость разработки методики ее производства. Качественный уровень экономической экспертизы определяется логической последовательностью ее производства и полнотой, надежностью полученных экспертом доказательств.

Предмет. Одним из наиболее важных этапов управления кредитными рисками как в банковских кредитных учреждениях, так и в микрофинансовых организациях выступает их оценка, которая базируется на различных скоринговых моделях, позволяющих провести анализ вероятности дефолта заемщика. В статье рассматривается предложенный автором метод динамического моделирования - построение скоринговой модели с изменяющимися во времени параметрами.

Цели. Разработка скоринговой модели с изменяющимися во времени параметрами для оценки кредитных рисков на примере данных микрофинансовой организации.

Методология. В процессе исследования применялся метод критического обзора литературы по вопросам использования динамического моделирования в системе оценки кредитных рисков. Разработка скоринговой модели с изменяющимися во времени параметрами для оценки кредитных рисков базируется на комбинации классической логистической регрессии и моделей временных рядов.

Результаты. Применяемая в статье экономико-математическая модель оценки дефолта заемщика с изменяющимися во времени параметрами базируется на методах, включающих корректировку полученных коэффициентов посредством фильтра Калмана в целях получения независимых оценок. На основе данных микрофинансовой организации подтверждено, что изменение независимых переменных может содержать тренд. Полученное подтверждение выступает доказательством временной зависимости истинных параметров при использовании разработанной модели, что свидетельствует о высокой эффективности скоринговой модели в рамках оценки кредитных рисков микрофинансовой организации.

Область применения. Скоринговая модель с изменяющимися во времени параметрами может быть использована в системе риск-менеджмента любых финансовых организаций.

Выводы. Эмпирическим путем доказано цикличное изменение тестируемых целевой и независимых переменных, что позволяет сделать вывод о временной зависимости истинных параметров в рамках применяемой модели. Проведенный эмпирический эксперимент показывает, что разработанный метод может существенно повысить эффективность скоринговых моделей при внедрении системы анализа кредитных рисков в финансовых организациях.

Предмет. Исследование и анализ теоретических аспектов формирования цены на электроэнергию и мощности энергосбытовых компаний.

Цели. Изучение фундаментальных подходов к формированию цены и рассмотрение системы внутрифирменного управления в сбытовом секторе электроэнергетики в целях выделения направлений выработки ценовой концепции энергосбытовых компаний.

Методология. В процессе исследования использованы такие методы как анализ и синтез, обобщение и сравнение, системное рассуждение.

Результаты. В статье исследованы и обобщены классические подходы к ценообразованию и дана характеристика теоретических положений относительно возможности их адаптации к построению ценовой политики энергосбытовых компаний в текущих условиях. На основе упорядочивания системы взглядов относительно построения ценовой политики выработаны и предложены концептуальные положения формирования цены в электроэнергетике в виде сетки ценовых достижений, позволяющей энергосбытовым компаниям модифицировать применяемые методы формирования цены в современных реалиях.

Область применения. Результаты исследования могут быть использованы в дальнейших теоретических изысканиях, касающихся электроэнергетики с учетом потребностей участников рынка и потребителей.

Выводы. Сформулирован вывод о необходимости синтеза разных ценовых подходов, интегрирующих специфику деятельности энергосбытовых компаний в изменяющихся условиях бизнес-среды. Это даст возможность выработать концептуальные положения ценообразования в электроэнергетике на основе сетки ценовых возможностей, учитывающей базовые элементы системы ценообразования.

Предмет. Налоговая реформа 2024 г. в области налогообложения физических лиц.

Цели. Проанализировать и дать оценку изменениям в налоговом законодательстве России, внесенным в Налоговый кодекс РФ, а также предложениям по данной тематике со стороны научного сообщества.

Методология. При проведении исследования использованы методы анализа и синтеза.

Результаты. Проанализированы изменения по налогу на доходы физических лиц, вводимые с 1 января 2025 г. на территории России, выявлены проблемы, связанные со ставками и льготами, внесены отдельные предложения по дальнейшему совершенствованию данного налога.

Область применения. Результаты исследования могут быть применены в теории и практике финансов, налогов и налогообложения, финансового контроля.

Выводы. Налоговая реформа в России требует дальнейшего продолжения с учетом прожиточного минимума, расчетов индивидуально по каждому налогоплательщику и дальнейшего применения цифровых технологий.

Предмет. Возможности применения цифровых и информационно-аналитических платформ в страховом бизнесе для повышения эффективности системы внутреннего контроля страховой организации. Требования к отражению нефинансовых показателей в публичной отчетности приводят к необходимости создания единой платформы взаимодействия участников страхового рынка: регуляторов, страховщиков, страхователей. Внедрение новых информационных технологий с позиции оптимизации внутреннего контроля и работы надзорных органов в отношении страховой деятельности приобретают особую важность.

Цели. Провести обзор рынка информационно-технологичных решений в страховой деятельности. Представить факторы, определяющие необходимость создания единой цифровой платформы для повышения эффективности системы внутреннего контроля в страховой организации. Представить направления внедрения FinTech-решений в страховую деятельность.

Методология. Использованы методы наблюдения, обработки информации, группировки, анализа информационных технологий, статистического исследования.

Результаты. Представлены результаты исследования информационных технологий, применяемых страховыми компаниями. Доказано, что внедрение направлений FinTech-решений приобретает особую важность с позиции оптимизации внутреннего контроля и работы надзорных органов.

Выводы. Создание единой цифровой платформы взаимодействия пользователей процессов страхования будет способствовать повышению эффективности и результативности использования контрольно-надзорных процедур внутреннего контроля страховых организаций, положительно повлияет на финансовые показатели.

Предмет. От качества идентификации угроз и рисков, правильного выбора критериев их проявления и методов измерения, а также от наличия достаточного потенциала, позволяющего им противостоять или нивелировать, зависит степень адекватности оценки экономической безопасности предприятия и комплекс необходимых мер по предупреждению опасностей, соответствующих масштабу и характеру угроз.

Цели. На основе сравнительного анализа предлагаемых в экономической литературе методов оценки уровня экономической безопасности предприятия обосновать авторский подход к разработке нового метода, предназначенного для идентификации и диагностирования внешних и внутренних угроз, негативно влияющих на уровень экономической безопасности и обладающих потенциальной возможностью причинения ущерба развитию хозяйствующего субъекта.

Методология. В ходе исследования были использованы методы теоретического, системного, логического и сравнительного анализа научной литературы, традиционные общенаучные методы анализа, синтеза, индукции, дедукции, сравнения, обобщения, аналогии и методы графического моделирования.

Результаты. Предложена авторская концепция оценки экономической безопасности предприятия, которая базируется на диагностике угроз и выявлении возможностей для развития. Выполнено исследование современной методологии мониторинга экономической безопасности на микроуровне, проведен сравнительный анализ существующих методик и подходов к оценке экономической безопасности предприятия, выявлены их преимущества и недостатки, в итоге предложен новый подход к оценке экономической безопасности предприятия.

Выводы. Уровень экономической безопасности предприятия оценивается во взаимосвязи текущего и прогнозного состояний его потенциала и факторов риска деловой среды. В случае существенного превышения совокупного влияния рисков над потенциалом возникают угрозы, которые могут препятствовать функционированию и развитию предприятия.

Предмет. В статье исследуется влияние инфляционных ожиданий и реальной процентной ставки на рыночную ситуацию в России в период 2010-2022 гг.

Цели. Согласно концепции эффекта Фишера номинальная процентная ставка зависит от ожидаемого уровня инфляции и ожидаемой реальной процентной ставки. Если реальная процентная ставка остается стабильной, номинальная должна реагировать на изменения инфляционных ожиданий. Однако данное предположение может оказаться спорным на практике и его спорность возможно проверить, потому что согласно результатам большинства исследовательских работ гипотеза Фишера не подтверждается в развивающихся странах, тогда как для стран с развитой экономикой этот феномен находит подтверждение. Данный эффект остается важным экономическим концептом на финансовых рынках, отражающим влияние инфляции на номинальные ставки.

Методология. Проведен ряд эконометрических тестов на стационарность и коинтеграцию для выявления долгосрочной взаимосвязи между исследуемыми переменными и понимания необходимости преобразования модели в стационарный вид, а также моделирование эффекта с помощью краткосрочной регрессии с элементом коррекции ошибок, оцененной методом наименьших квадратов.

Результаты. Эффект Фишера на российском рынке не был подтвержден, что подчеркивает особенности функционирования развивающихся рынков.

Выводы. Результаты исследования могут оказаться полезными для агентов финансового рынка и могут быть применены для оценки эффекта текущих исследуемых регрессоров на номинальную доходность российского рынка бумаг с фиксированной доходностью. Применение результатов исследования также может способствовать улучшению прогнозирования рыночных тенденций в условиях изменяющейся макроэкономической среды.

Предмет. Статья посвящена системному подходу к повышению качества управления организацией и личной эффективности менеджера.

Цели. Исследование приемов и методов для повышения качества менеджмента, которые можно использовать для самоменеджмента, повышения личной эффективности, обеспечивающей достижение целей в профессиональной деятельности и личной жизни человека.

Методология. В процессе исследования использовались такие методы, как контент-анализ научных публикаций, а также методы абстрагирования для создания обобщенных моделей и теорий, объясняющих наличие закономерностей в различных системах.

Результаты. На основе анализа публикаций, посвященных различным методам и подходам к повышению качества менеджмента и личной эффективности, включая методы нейролингвистического программирования, развития системного мышления и использование системного подхода при принятии управленческих решений в статье излагается авторский метод «системные решения» как способ повышения эффективности самоменеджмента (личной эффективности) с применением подходов, успешно реализуемых в менеджменте.

Выводы. Успешное применение системного подхода в менеджменте применимо и в самоменеджменте, причем оно может обеспечить эффективное использование личностного потенциала для достижения целей в различных сферах жизни и деятельности. Популярность системного подхода является отражением изменений, происходящих в современном обществе, необходимостью формирования целостного мировоззрения, в котором человек чувствует неразрывную связь со всем окружающим миром.

Предмет. Задача обеспечения качественного и количественного роста реального сектора макроэкономики как никогда является важной для развития современной России. Важно, чтобы финансовый сектор эффективно работал на обеспечение потребностей реального сектора, чтобы реальный и финансовый сектора работали на обеспечение взаимных потребностей. Для этого должны существовать институты, связующие функциональности финансового и реального секторов макроэкономики.

Цели. Обосновать необходимость признания такими институтами профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг (регистраторов), и сформулировать предложения, способствующие качественному раскрытию потенциала регистраторов в названном качестве.

Методология. В ходе исследования применялись методы системного и логического анализа и построения.

Результаты. Сформулированы авторские предложения, направленные на реализацию и развитие потенциала регистраторов в качестве многопрофильных институтов финансовой системы, способных обеспечить развитие долевого инвестирования как фактора качественного и количественного роста реального сектора макроэкономики.

Область применения. Представленные предложения могут быть востребованы в дальнейшей работе Банка России, а также в работе всех заинтересованных специалистов и ученых, направленной на повышение эффективности финансового сектора.

Выводы. Изложенные в статье доводы относительно необходимости создания института страхования прямых инвестиций граждан в создание новых и развитие существующих акционерных обществ, о необходимости предоставления физическим лицам права регистрироваться на сайтах инвестиционных платформ в качестве лиц, привлекающих инвестиции, и другие сформулированные предложения составят основу для создания норм, способствующих развитию функциональных возможностей регистраторов, включая регистраторов, являющихся операторами инвестиционных платформ, и реализации их потенциала в качестве эффективного многопрофильного института финансового рынка.